徐海和，齐芯资本首席顾问，毕业于中央财经大学财会专业，工商管理硕士，高级会计师，历任中国电子物资总公司财务处处长、副总经理、总经理；深圳桑达电子集团有限公司董事、夏新电子有限公司董事、中电广通股份有限公司董事；中国电子信息产业集团有限公司财务部总经理兼中国电子财务有限责任公司董事长；中国电子信息产业集团有限公司总经济师；中国广核集团有限公司外部董事。

    对话
    Q：能否简单谈谈您过去的工作经历？
    A：过去近三十年，我主要在中国电子（注：即中国电子信息产业集团有限公司）工作，从子公司的财务处处长做起，到子公司的总经理，最后再到集团公司总经济师。中国电子是国资委直接监管的中央企业，已经有三十多年的经营历史，整个集团员工总数近二十万人，控股了13家上市公司。我本人算是中央企业改革和发展的亲历者之一。在中国电子工作期间，见证了中国电子从最初国务院批准成立，到电子工业部对企业的改革、改建，以及长城、熊猫、彩虹等几大国有电子企业并入中国电子的全过程，到去年（注：应为2019年）整个中国电子资产规模突破了3000亿元，在世界五百强排名大约300多位。
    Q：您在资本市场的过往经历有什么记忆深刻的事情？
    A：记忆较深的是中国电子从纳斯达克私有化澜起科技。澜起科技的私有化是集团公司芮董事长（注：芮晓武，中国电子董事长）和烈宏总（注：刘烈宏，时任中国电子总经理，现为工业和信息化部党组成员、副部长）当时主推的一个重点项目。选择投资澜起，主要看中了企业在内存接口芯片领域的领先地位，当时我们对内存芯片这个行业非常了解，也很清楚澜起在业内的排名，对澜起的发展前景也很看好，刚好国内也存在“缺芯少屏”的状况，符合中国电子战略投资的协同定位要求，因此，中国电子不但投资了澜起科技，还成为了企业的第一大股东。后来，澜起科技的迅猛发展出乎意料，在私有化之后的五年时间里，公司利润翻了10倍，并于2019年成为科创板首批25家挂牌上市企业之一，公司市值最高超过了1000亿，中国电子这笔投资的回报率超过了20倍。
    Q：可否简单谈谈您对目前一级市场的看法？
    A：由于二级市场的高溢价、高估值和产业资本的减持操作，过去十年，中证全指仅从3500点涨到了5500点，投资者想在二级市场取得超额收益是很困难的。相对二级市场，一级市场的股权溢价较低，投资者能够以较低的成本参股一家优质成长企业，实际上，从美国资本市场发展来看，私募股权投资的回报率也是远远高于标普500指数的回报率。另外，从目前IPO情况来看，美国三大交易所一共有近8000家上市公司，现在中国A股上市公司数量只有4000家，美股的今天就是A股的明天，未来十年，A股上市公司数量赶超美股是大概率事件。实际上，我们的IPO速度也在加快，在过去的2020年，A股就批量上市了400家公司，可以说，在A股上市将会越来越容易，目前股权投资正当其时。

    Q：齐芯资本是如何把握投资项目关的？
    A：做好投资最重要的一点是深入调研，锁定赛道，专业的人投专业的项目。齐芯资本目前是按图索骥，从行业研究入手主动出击“蓝海赛道”的“头部企业”，同时齐芯资本把风险和合规放在一切工作的首位，我们每一个投资都非常谨慎，公司平均每个月要接触10-20个项目，大约考察五十家公司才会投资一家。我们投资一个企业之前，至少去过企业实地尽调五次以上，与企业总经理、技术总监、销售总监、财务总监在内的经营团队对话访谈至少一周时间。大型私募股权投资基金员工众多，考核约束压力大，运营成本很高，每周必须发产品投项目。与大型私募基金相比，齐芯资本不存在刚性投资项目的需求和冲动，项目投资的原则是宁缺毋滥。作为齐芯资本首席顾问，文涛会在投资前最后一刻征求我的意见，我会从行业排名、技术前景、财务规范性、经营团队评价等给出意见，具有“一票否决”的权力，某种意义上说，我也可以算齐芯资本的首席风险官。
    Q：对齐芯资本的未来有什么想法?
    A：齐芯资本团队成员目前平均年龄在40岁左右，其中70%具有硕士以上学历，30%拥有海外留学背景，包括文涛、田原、吴总他们都有十年以上的金融从业经历。我希望将来我们每一个团队成员都是特种兵，每年可以投出几个优质项目，齐芯资本的未来要走精品投行路线，我们所作的一切，归根结底要给LP以好的投资回报。